中国银河认为，2025年7月以来，反内卷板块涉及的大商品价钱大都上涨，间接驱动板块指数行情。7月1日-8月15日，沪深300指数上涨6。76%，而钢铁、水泥、玻璃玻纤、工程机械、光伏设备、能源金属、工业金属等均涨超10%；此外，拆建筑材、也跑赢沪深300指数。正在买卖拥堵度方面，受反内卷政策影响，2025年7月中上旬，煤炭、钢铁、水泥、、、建建粉饰、、、等板块成交额占全A指数成交额比例显著提拔。但7月下旬以来，上述板块成交额占比连续冲高回落。此外，短期内，跟着一系列旨正在缓解行业内卷的政策稠密出台，市场对相关板块的业绩改善预期敏捷升温，大量资金涌入，交投活跃度快速攀升，反内卷板块估值较着提拔。中持久来看，反内卷政策通过提高毛利率、产能操纵率推进业绩改善，提拔相关板块中持久投资价值。

　　正在港交所2025年中期业绩会议上，港交所集团行政总裁陈翊庭暗示：“关于买卖时间耽误议题，我们留意到纳斯达克拟于2026年下半年实施每周5天24小时买卖机制。港交所将审慎渐进准绳，正在充实自创国际同业经验的根本上，连系当地市场现实环境进行研究。总体而言，科技股近两日的走势可归罪于：AI驱动的涨势过度、投资者出于季候性要素考虑而降低风险，以及正在杰克逊霍尔央行年会前，投资者情感趋于隆重。

　　行业板块涨少跌多，采掘行业、化肥行业、美容护理、电力行业涨幅居前，电机、电子化学品、电池、小金属、船舶制制、通用设备、通信设备板块跌幅居前。个股方面，上涨股票数量接近2200只，逾50只股票涨停。

　　8月21日，中兴通信AH股盘初大涨，A股一度涨停，为何此时迸发？可能取浙商证券的一份标有“严沉保举”的研报相关。正在研报库中，5月份之后，只要一篇研报，该研报于昨日（20日）晚间发布，来历是。做者是通信行业资深阐发师张建平易近。研报逻辑显示，巨头中兴通信正在AI计较+收集营业进展被较着低估，AI无望再制中兴。公司依托超节点零件+Switch Tray+机内互联互换芯片的焦点能力，占领计谋地位。

　　A股三大指数今日涨跌纷歧，沪指再创十年新高。截止收盘，沪指涨0。13%，收报3771。10点；深证成指跌0。06%，收报11919。76点；创业板指跌0。47%，收报2595。47点。沪深两市成交额达到24241亿，较昨日小幅放量158亿。

　　A股市场持续上涨，总市值也水涨船高。继8月18日A股市值首破100万亿元后，8月20日收市A股市值达101。31万亿元。以同样口径统计，客岁底A股市值约85。68万亿元，本年以来累计添加15。63万亿元。按照权势巨子数据统计，小我投资者持股占比约33%，这意味着小我投资者市值净增5。16万亿元，按目前2。4亿股平易近来计较，本年以来股平易近人均净赔约2。15万元。本年以来机构开户的扩张幅度较着高于小我开户，显示出机构投资者入市更为活跃，特别是私募。此外，逛资、“两融客”等对市场变化的更为灵敏的资金也是驱动近期市场上行冲破的主要缘由。

　　中信建投研报称，当前AI大模子的用户渗入率仍较低，大模子成长仍处于中初级阶段，财产化使用周期才起头，大模子带来的算力投资方兴日盛，本钱开支会跟着大模子收入的增加而增加，投资的天花板能够很高。当前对于算力根本设备财产链，链和国产链都值得关心。

　　中金公司研报称，跟着AI大模子的更新迭代和使用落地，算力需求不竭提拔，芯片功耗取算力密度逐渐攀升。液冷手艺凭仗其散热效率高和摆设密度大的劣势，正加快代替风冷成为支流。估计到2026年，全球AI液冷市场规模将达到86亿美元。液冷手艺包罗冷板式、淹没式和喷淋式，此中冷板式液冷因为对设备和机房根本设备改动较小且散热结果显著，成为当前最成熟的液冷方案。财产链各环节积极结构，市场空间广漠。按照IDC预测，2024年中国液冷办事器市场规模将同比增加67%。